机构调研:易方达、兴全等国庆假期调研海普瑞

机构调研:易方达、兴全等国庆假期调研海普瑞
2019年10月09日 20:23 彩神app网站登入官方财经

  彩神app网站登入官方财经讯 10月9日消息,截止发稿,节后两日共有10份上市公司接待机构调研公告。乐普医疗海普瑞安利股份等受到关注较多。

  苏州科达

  主要机构:中信建投证券、东北证券

  调研摘要:

  公司上半年业绩同比下降88%,是什么原因?

  答:销售方面,上半年公司营业收入增长10%,第二季度有部分订单实施出现了延缓。在业务构成方面,今年上半年集成业务占我们销售收入比例提高,拉低了整体毛利率。在费用方面,因为在人工智能和大数据的平台和应用等方面加大了投入,同时,在业务需求多样化的背景下,我们加大了定制、交付力量,导致了我们研发费用同比上升比较多。营销方面,推进区域下沉、服务增强等导致营销费用上升较多。

  公司上半年毛利润率下降,是什么原因造成的?

  答:公司自产产品的毛利率保持稳定。第二季度集成业务占比提升,集成业务相对于公司自有产品或者解决方案的毛利率低比较多,导致公司二季度的毛利率下降。

  如何与海康、华为这样的公司竞争?

  答:华为、海康、大华都是行业内非常优秀的公司,我们主要是采用差异化的竞争战略。首先,依靠自身全产业链的优势,我们具备全系列前端到后端的产品,以及针对重点行业的解决方案,可以为满足客户端到端的应用。其次,公司多年来深耕公检法,对于客户需求的理解比较深,在平台及后端应用方面积累深厚,在平台和存储的稳定性、架构合理性和性能等方面走在行业领先的位置,基于云计算、大数据和智能化的重点行业应用解决方案,如合成指挥作战系统获得较为广泛的部署。第三,公司在视频会议和安防监控融合应用的场景,比如应急管理系统,指挥中心等业务融合应用中具备较大优势。

  公司产品有涉及5G业务么?

  答:今年5月科达携手甘肃落地首个5G+医疗应用,目前公司的5G项目仍以试点项目为主,单体体量不大,公司会持续关注5G网络的建设与发展情况。

  视频会议成本的增幅高于营收,主要原因是什么?

  答:公司将小间距LED显示屏计入视频会议业务,因其毛利率相比视频会议终端和平台等产品要低很多,因此该业务的增长对视频会议整体成本的影响较为明显。

  乐普医疗

  主要机构:富国基金、建信基金、鹏华基金、多家券商、外资等

  调研摘要:

  公司未来几年内资本支出与并购计划?

  未来3-4年,公司不会再有大的并购性质的资本开支。

  公司有没有子公司分拆到科创板上市进行可行性认证及进行股改方案的设计

  请关注公司定期报告披露的内容。公司非常明确支持符合条件的公司申请在包括科创版在内的境内外证券交易所挂牌上市,公司密切关注相关法律法规,会积极推动资产分拆上市等改革措施。如有需披露的信息,公司将及时履行信息披露义务。

  公司的研发投入是否偏低?

  公司为国家高新技术企业,是国家唯一的国家心脏病植介入诊疗器械及设备工程技术研究中心。公司2018年度研发投入金额为47178万元,研发投入占营业收入比为7.42%。按照“预研一代、注册一代、生产销售一代”的策略,持续研发投入将为公司和投资者带来长期的利益,对公司发展成长及竞争力提升有着重要作用。。

  以后带量采购中标这种销售模式,是否公司销售费用大幅下降?并不影响公司净利润?

  “4+7”药品集采中标效应非常显见你的提问。为了促进公司可持续健康发展,公司将积极参与高值医用耗材带量采购。预计未来市场份额将进一步向行业头部企业集中,现有产品管线丰富、拥有创新器械产品及具备持续创新器械能力的企业将会更加获益。

  海普瑞

  主要机构:易方达、兴全、平安基金

  调研摘要:

  问:目前肝素钠原料药这一块的价格是怎么样,未来变化趋势和价格传导预期如何?

  答:公司已完成与主要客户的价格谈判,价格上涨将会转嫁大部分成本上涨的压力,预计价格调整后肝素原料药毛利率水平将回归历史正常毛利率水平,对公司经营业绩会有正面 的影响。根据最新的定价与谈判机制,未来公司销售价格对成本变动的反应将会更加及时。 

  问:欧洲制剂业务的增长情况和市场占有率?

  答:天道医药是第一家获得欧盟批准的依诺肝素制剂仿制药企业,2019年销售量保持快速增长,随着销售区域的增加和各区域市场份额的增加,2020年依诺肝素钠制剂销售量预计仍将继续保持快速增长。除欧洲市场外,公司还正在40多个国家进行注册申报。

  上半年制剂业务收入同比上涨,但是毛利率同比下降,主要原因有:1、原料价格上涨,带来成本增加;2、部分新进入地区医院市场销售占比较高。伴随处方溢出效应的逐步释放,下半年制剂业务整体的盈利能力预计将会有所改善,但是成本上涨的影响将会持续。

  依诺肝素制剂业务只有争夺到制剂终端足够多的市场份额和销售量,以及建立起覆盖全市场的销售体系,才能真正有市场主导位置,公司希望成为市场领导者并获得更高的市场份额。从第三方机构的统计数据来看,生物药的首仿药通常可以获得40%以上的市场占有率。

责任编辑:常福强

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